Nell'Italia sotto il giogo del fascismo Marco Pagot è un ex-pilota dell'aeronautica militare che vive come un eremita su un'isoletta nel Mare Adriatico. Da quando ha lasciato l'esercito sbarca il lunario facendo il cacciatore di taglie per difendere, dietro lauto compenso, le imbarcazioni dagli assalti dei banditi. Tutti lo chiamano Porco Rosso, un nomignolo che gli è stato affibbiato dopo che un misterioso incantesimo lo ha trasformato in un maiale antropomorfo. A bordo del suo idrovolante vermiglio dà la caccia ai Pirati del Cielo, i suoi acerrimi nemici, goffi furfanti che attaccano le navi in mare aperto con lo scopo di derubare i passeggeri. Per salvaguardare le loro attività illecite, i Pirati del Cielo decidono di ingaggiare Curtis, un asso dell'aviazione di origini statunitensi, cui viene affidato il compito di eliminare Porco Rosso. Tra i due aviatori si scatena così un'accesa rivalità che li porta a battersi senza esclusioni di colpi.